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宏皓股市涨楼市跌的序幕已拉开

发布时间:2021-01-25 11:32:13 阅读: 来源:洗衣机厂家

宏皓:股市涨楼市跌的序幕已拉开

2011年,连年上涨的房价终于掉头向下,这毫不奇怪。除了货币超发这一因素还算得上一个支撑,还有什么能够支撑如此昂贵的房价。在调控数年之后,在遏制房价过快上涨的欺骗性论调下,连涨数年的房价终于因为自身的原因出现拐点。但中国房地产的掠夺性定位给民众带来的痛苦以及房地产支柱地位的确立对这个国家经济基础造成的巨大破坏,将在未来数年来深深地折磨着这个国家。房价掉头,土地跟着流拍,并且,越来越频繁地流拍。目前,36个城市流标地块环比10月份上涨了432%。全国130个城市的土地出让金总额同比减少了5200亿,减少达到了30%。房产商被资金链压垮只是时间问题。  中国的房价泡沫必须要破  房价已成为中国最令人纠结的社会问题。面对房价问题的政治化,中央也不得不多次重申要坚定调控房价。  2011年以来,房价调控政策愈加升级:房产税 、限购令先后出台,一些地方还出现了限价令。不过真正产生一定效果的还是银行信贷紧缩。2010年-2011年,央行 12次提升准备金率,这一旨在打击通胀的努力却“意外”影响到了房地产,因为房地产属于典型的资金密集型行业,陷入资金链困境的开发商近期开始被迫降价销售。  那么,中国房价究竟有没有解?要回答这个问题,必须弄清楚中国房价泡沫的本质。可以说,中国的高房价是泡沫。说它泡沫,是因为严重偏离了普通公众的购买能力;中国的房价高出美国房价几倍,卖掉北京能买下整个美国,房价泡沫之大可想而知。  中国房价问题的根源,不在于房子太少,而在于分配严重不公:太少的人手中集中了太多的房产。这集中表现为高空置率。按照国际一般标准,房屋空置率在5%-10%之间为合理区域。调查显示,中国660个城市有高达6540万套住宅电表连续6个月读数为零,这表示全国有高达6540万套空置房。空置率高当是不争的事实,大量的房产空置造成了资源的极大浪费;房产税的出台才是解决问题的根本。  现在主要任务的最大看点在于楼市调控政策指向,值得思考的问题是,即要坚持房地产调控政策不动摇、促进房价合理回归,又要加快普通商品住房建设、扩大有效供给,看来房价回归理性已成必然;2012年春节过后房价将开始大幅降价,大量投机炒房资金将会源源不断地流出。刚刚闭幕的中央经济工作会议精神相比过去二年宏观政策指向明显回暖,这在一定程度上会提升市场对2012年实体产业和资本经济向好发展的预期。所以说,政策回暖龙年股市有望好转。  股市反转正在酝酿  中国股市重融资轻回报的形成,已经打击了90%以上的股民信心,要想反转必须有强有力的政策支持,不是靠一两句话能解决的,也不是靠市盈率到了历史相对低点能解决的。只有让股民感受到政策可靠,能从市场上赚到钱,他们才敢回到股市之中。  最近3年中国股市走势非常纠结。首先,中国股民已对股市缺失信心。3年来90%以上股民投资是亏损的,基金也都是亏损的。钱存银行不但不会亏损,还有利息,而投入股市和基金只有亏损,没有回报,两者相比一看就立判高下,这几年只有存量资金没有增量资金运作,充分说明股市对市场资金没有吸引力。其次,市场抽血吓倒了股民。A股正呈现股市既得利益者疯狂变现的特征,包括超规模的IPO、大小非和高管减持。数据显示,今年来有374家公司在A股进行融资或者再融资,合计募资6079.14亿元。前三季度,A股融资量已经达到6000亿元,这意味着全年将达到8100亿元,将与2007年A股大牛市的融资额旗鼓相当。而这被认为是加剧A股低迷的重要因素,因此也令市场不断发出放缓甚至暂停新股发行节奏的声音。再次,股市无赚钱效应导至股民资金正从股市中撤退。股市中多数公司分红不如银行存款利息,更何况如果一脚踏错,还有10多年一次都不分红的公司呢。  综上所述,中国资本市场不缺资金,缺的是信心,缺的是赚钱效应。如果不能对目前制度缺陷进行修复,股市就会被主流资金边缘化。关于分红问题,必须是所有上市公司强制分红;关于退市问题,不能搞得不痛不痒;关于保荐人和承销商问题,必须是他们买自己承销的上市公司30%以上的股份,且5年内不得上市流通,这样才能保证新上市的公司不会被恶炒,三高问题就自然被解决了;关于圈钱问题,只要控制住再融资和分红以及高管套现走人问题,这些也不会是问题,分红最低标准必须高于5年期银行存款利息,新上市的公司三年内不得再次在市场再融资,老上市公司再融资的时间必须间隔2年半以上,再融资的总量必须控制在分红额度2倍以内,新上市的高管所持原始股5年内不得减持,5年后需减持的必须先辞去高管职务三年后才能减持。如果做好了这些工作,我国股市才能真正走上健康发展的道路,否则我国股市只能选择向下,最终被资本市场边缘化。  现在郭主席看到这些问题,想改变。管理层在全国金融会议上的讲话提振了市场信心,会议释放出来的信号对股市形成正面刺激,会促成一波反弹。但目前A股仍处于超跌反弹的阶段,阶段高点大概在2600点附近。市场的进一步反转还需超预期的宽松政策刺激,以及实质性利好政策的出台。较为肯定的是,目前市场正处于阶段性低点。这两天大盘指数的回调整理主要是面临2300点上市的阻力位,2300点上方有2010年7月2319点和2011年10月2300区的套牢盘而形成的历史上的成交密集区,这一历史上的成交密集区就成为目前短线的阻力区。这几天的回调是短线遇阻回落,整理蓄势,为春节后的上攻作准备,春节过后指数会很快上攻2300点上方的阻力位,并且会站稳,变阻力成支撑;因此,眼下回调是短线加仓的好时机。  作者简介  宏皓:原名章强 。著名金融学者﹑北京交通大学客座教授、中央财经大学证券期货研究所研究员﹑社科院金融博士,代表作《股王兵法》,并受邀在中央电视台《经济半小时》、中央人民广播电台《经济之声》、中国经济网、人民网等国家级媒体担任特约嘉宾。

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